Министр опровергает: В армянских евробондах нет турецкого капитала

Основными инвесторами еврооблигаций Армении на сумму 750 миллионов долларов стали институциональные участники из Великобритании, США и Европы. Среди них — пенсионные фонды, хедж-фонды, а также в меньшей степени банки, включая J.P. Morgan, Citi Bank и Credit Agricole Bank. Об этом 2 мая на пресс-конференции сообщил министр финансов Армении Ваге Ованнисян, отвечая на вопрос о возможном участии турецкого капитала в размещении, о чем ранее появились публикации в СМИ.

Выпуск еврооблигаций Армении на $750 млн, размещенный 5 марта 2025 года с доходностью 7,15% и сроком погашения 10 лет, направлен на рефинансирование существующих долговых обязательств и частичное покрытие дефицита бюджета. По словам представителя парламента Бабкена Туняна, значительная часть средств пойдет на погашение долга по еврооблигациям 4-го выпуска.

Тем не менее, новые облигации размещены с доходностью 7,15%, что значительно выше по сравнению с предыдущими выпусками: например, в 2019 году ставка составляла 4,2%, а бумаги четвертого транша торгуются на вторичном рынке под 3–4%. Это отражает как общий рост глобальных ставок, так и восприятие инвесторами повышенного риска, связанного с Арменией. Причинами являются как региональная нестабильность, так и внешнеполитические факторы. Высокая доходность, в свою очередь, означает рост расходов на обслуживание долга, что может создать давление на государственный бюджет в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Хотя выпуск направлен в основном на рефинансирование прежних обязательств, он подчеркивает сохраняющуюся зависимость Армении от внешних источников финансирования. Внешний долг составляет $10,2 млрд — около 80% от общего государственного долга в $12,7 млрд. Это делает страну уязвимой к глобальным процентным колебаниям и рискам, связанным с колебаниями валютных курсов. Отсутствие развитого внутреннего рынка капитала ограничивает возможности для диверсификации источников заимствований и вызывает опасения у части экспертов.